Биткоин переживает «резкие колебания цен в выходные дни», поскольку ETF поглощают ликвидность

По данным Kaiko Research, биткоин стал более восприимчивым к резкой волатильности в выходные дни с момента запуска спотовых биржевых фондов Bitcoin (ETF) в Соединенных Штатах.

В отчете от 12 августа криптоаналитики Kaiko отметили, что ликвидность биткоина стала более концентрированной в будние дни, особенно на рынках BTC/USD.

Они отметили, что волатильность торговли в выходные дни в целом снизилась с 2021 года, и ранее сообщали, что объемы торговли биткоинами в выходные дни снизились, поскольку институциональная активность и активность ETF возросли.

Но более активный переход к торговле биткоинами в будние дни «усиливает риск резких колебаний цен в выходные дни во время рыночного стресса», пишет Kaiko.

Во время последней масштабной распродажи биткоинов 5 августа, когда он упал ниже $50 000, Kaiko отметила «фрагментацию ликвидности» на криптовалютных рынках, что привело к расхождениям цен на разных биржах, особенно затронув более мелкие, менее ликвидные биржи.

Компания отметила, что во время распродажи цена биткоина изменилась на 14% между закрытием рынка США в пятницу, 2 августа, и его повторным открытием в понедельник, 5 августа, «аналогично крупным распродажам с 2020 года».

«В отличие от традиционных рынков, которые закрываются по выходным, криптовалютные рынки работают круглосуточно и без выходных. Это приводит к тому, что распродажи, которые начинаются в пятницу, усугубляют неопределенность выходных, усиливая влияние на цену», — делает вывод Kaiko.

Последняя распродажа привела к тому, что цена биткоина изменилась почти так же, как во время банковского кризиса в США в начале 2023 года.

Источник: Kaiko Research.

Между тем, Kaiko заявила, что ордер на продажу биткоина на сумму 100 000 долларов во время распродажи 5 августа привел бы к значительному проскальзыванию цены в зависимости от биржи и торговой пары.

Пара биткоин/иена на Zaif продемонстрировала проскальзывание до 5,53%, в то время как пара BTC/евро на KuCoin также проскальзывала почти 5,5%. Между тем, пары к стейблкоинам доллара США на BitMEX и Binance.US продемонстрировали проскальзывание до 4% в день.

11 спотовых биткоин-ETF в США привлекли 17,3 млрд долларов чистого притока с января и в настоящее время удерживают около 4,7% предложения биткоина, что дает им разумный контроль над ликвидностью криптовалюты.